12月17日,超捷紧固系统(上海)股份有限公司(简称“超捷股份”)首发上会。超捷股份拟在深交所创业板上市,保荐机构为国金证券。公司本次公开发行股票的数量不超过1428.17万股,占发行后总股本的比例不低于25%。此次,超捷股份拟募集资金5亿元,其中,3.2亿元用于汽车零部件、连接件、紧固件的研发、生产与销售项目,2亿元用于补充营运资金项目。

超捷股份长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。公司的控股股东为上海毅宁,实际控制人是宋广东。宋广东合计持有公司65.50%的股份。截至招股说明书签署之日,祥禾涌原持有超捷股份6.80%的股份,并向超捷股份委派一名董事(陆先忠)。保荐机构国金证券的实际控制人陈金霞直接持有祥禾涌原28.56%的出资额。

公司近3年来合计分红8200万元。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份现金分红分别为2500万元、1200万元、1000万元、3500万元。

公司业绩“过山车”。2018年及2019年,公司营业收入增长率分别为8.83%和1.33%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份实现营业收入分别为2.78亿元、3.02亿元、3.07亿元、1.40亿元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.65亿元、2.72亿元、2.69亿元、1.44亿元。各期,公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例分别为95.22%、89.88%、87.89%、102.77%。

2018年及2019年,公司净利润增长率分别为645.15%、-3.31%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份实现净利润分别为613.66万元、4572.70万元、4421.21万元、2972.37万元,经营活动产生的现金流量净额分别为3103.77万元、2753.74万元、5275.98万元、3802.67万元。各期,公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分别为505.78%、60.22%、119.33%、127.93%。

2020年1-9月,超捷股份营业收入为2.30亿元,较上年同期增长7.37%,归属于母公司所有者的净利润为5113.18万元,较上年同期增长72.86%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4901.08万元,较上年同期增长86.52%。2020年1-12月,超捷股份营业收入预计为3.22亿元至3.39亿元,较上年同期的变动幅度为5.01%至10.54%;归属于母公司所有者净利润预计为7418.85万元至7809.32万元,较上年同期的变动幅度为67.80%至76.63%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为7217.36万元至7597.22万元,较上年同期的变动幅度为60.49%至68.94%。

公司的主要产品为螺钉螺栓、异形连接件,产能利用率不饱和并且下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,螺钉螺栓的产能利用率分别为82.95%、91.33%、86.46%、88.44%,异形连接件的产能利用率分别为88.24%、92.69%、86.28%、85.81%。

2019年公司主要产品销量下降、单价下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,螺钉螺栓的销量分别为12.88亿件、13.46亿件、12.56亿件、6.14亿件,异形连接件的销量分别为7850.06万件、6701.36万件、6331.92万件、2572.84万件。2018年、2019年、2020年1-6月,螺钉螺栓单价涨幅分别为5.49%、-1.71%、-8.34%,异形连接件单价涨幅分别为30.99%、14.89%、20.49%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份资产总额分别为2.30亿元、2.73亿元、3.18亿元、2.98亿元,负债总额分别为1.32亿元、8867.63万元、9476.16万元、8063.00万元,资产负债率(母公司)分别为55.75%、35.58%、31.25%、29.02%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份货币资金余额分别为1030.50万元、1110.96万元、2104.54万元、3515.11万元,主要由库存现金及银行存款构成;银行存款分别为1025.17万元、1107.72万元、2098.92万元、3513.11万元,占比分别为99.48%、99.71%、99.73%、99.93%。

公司负债以流动负债为主。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份流动负债分别为1.31亿元、8807.93万元、9446.82万元、8051.00万元,流动负债占负债总额的比重分别为99.29%、99.33%、99.69%、99.85%。其中,短期借款余额分别为4480.00万元、1900.00万元、1582.04万元、1732.24万元,占流动负债的比例分别为34.26%、21.57%、16.75%、21.52%。

超捷股份的金属件主营业务毛利率呈上涨趋势,但是可比公司平均值下降趋势,尤其是今年上半年,超捷股份的毛利率较同行业可比公司平均值多了近12个百分点。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份主营业务毛利率分别为31.89%、33.42%、32.94%、38.42%。超捷股份表示,因可比公司产品均为金属制品,故选取公司金属件主营业务毛利率比对。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份金属件主营业务毛利率分别为29.70%、32.22%、31.91%、37.46%,可比公司平均值分别为33.68%、31.50%、30.42%、25.48%。

公司的第一大供应商曾存在违法违规情况,被苏州市环保局处罚。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份向前五名供应商采购金额占当期采购总额比例分别为30.96%、30.45%、33.49%、34.20%。报告期内,超捷股份的第一大供应商为苏州强新合金材料科技有限公司。苏州强新合金材料科技有限公司2018年因其未申报登记危废物和未按国家规定填写危废物转移联单,被苏州市环保局罚款25万元。

报告期内,昆山标垫五金有限公司及昆山市方垫五金有限公司、太仓市建锐机械零部件厂分别于2018年、2019年进入前五大供应商中。而这些公司成立当年或次年,就与超捷股份开展业务。太仓市建锐机械零部件厂成立于2015年5月,注册资本50万元,超捷股份2015年即与其开展合作。昆山标垫五金有限公司2014年成立,2015年与超捷股份开始业务。昆山市方垫五金有限公司2012年成立,2012年与超捷股份开始业务。

据证券市场红周刊报道,报告期内,超捷股份财务报表中的营业收入和相关现金流及经营性债权之间的财务勾稽关系存在异常;另外,其采购方面的相关财务数据也存在诸多令人感到困惑的地方,需要公司进行更加详细的披露。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份应收账款账面价值分别为7816.59万元、7935.30万元、9405.73万元、7924.92万元,占总资产的比例分别为34.03%、29.10%、29.59%、26.55%;应收账款坏账准备金额分别为481.78万元、490.56万元、798.95万元、724.15万元;应收账款账面余额为8298.37万元、8425.86万元、1.02亿元、8649.07万元,应收账款余额占营业收入的比例分别为29.86%、27.86%、33.29%、30.95%(年化后)。超捷股份表示,2019年末,公司应收账款账面余额较期初增长21.11%,主要系公司2019年加大了对富奥石川岛、佛吉亚等客户的销售,款项尚未全部收回所致。

公司应收账款周转率低于同行业可比公司应收账款周转率平均值。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份应收账款周转率(次)分别为3.95、3.84、3.53、1.61,同行业可比公司应收账款周转率平均值(次)分别为4.31、4.09、4.30、3.27。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份客户逾期应收账款金额分别为422.65万元、430.27万元、504.08万元、354.13万元,逾期应收账款占比5.09%、5.11%、4.94%、4.09%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份存货账面价值分别为6129.16万元、6994.19万元、6942.12万元、7025.64万元,占流动资产比例分别为38.49%、34.22%、30.72%、36.02%。

超捷股份的存货周转率略低于同行业可比公司平均水平。各期末,超捷股份的存货周转率(次)分别为3.56、3.08、2.95、2.46,略低于同行业可比公司平均水平。2017年末、2018年末、2019年末,同行业可比公司存货周转率平均值(次)分别为4.33、3.85、3.73。

公司产品质量瑕疵,2018年质量保证费较大,达142.95万元。质量保证费主要为客户因产品质量问题的扣款及索赔。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份质量保证费分别为15.85万元、142.95万元、38.31万元、27.34万元。超捷股份表示,2018年,质量保证费金额较大主要系公司产品质量瑕疵导致上海三协国际贸易有限公司遭受终端客户索赔,公司根据双方签署的《不良产品补偿协议》计提销售费用-质量保证费79.47万元。

公司研发费用率低于可比公司均值,销售费用率高于可比公司均值。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月,超捷股份研发费用分别为1263.13万元、1404.43万元、1415.13万元、667.01万元,研发费用率分别为4.54%、4.64%、4.62%、4.77%,同行业可比公司研发费用率平均值分别为5.04%、5.41%、5.20%、5.76%;销售费用分别为911.40万元、956.52万元、945.72万元、265.28万元,销售费用率分别为3.28%、3.16%、3.09%、3.09%,同行业可比公司销售费用率平均值分别为2.90%、2.94%、2.70%、2.78%。

2018年、2019年员工人数减少,公司董事会秘书职位空缺两年多。截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,超捷股份员工总数分别为565人、525人、510人、527人。招股书显示,2017年3月1日,为了完善公司治理,公司聘任邵秀娟为公司董事会秘书。2017年8月29日邵秀娟因个人原因离职,董事会秘书职位空缺。直至2019年11月22日公司增聘李红涛为董事会秘书兼财务总监。

拟创业板募集资金5亿元其中2亿元补血

超捷股份长期致力于高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售,产品主要应用于汽车发动机涡轮增压系统,换档驻车控制系统,汽车排气系统,汽车座椅、车灯与后视镜等内外饰系统的汽车关键零部件的连接、紧固。此外,公司的紧固件产品还应用于电子电器、通信等行业

超捷股份拟在深交所创业板上市,保荐机构为国金证券。公司本次公开发行股票的数量不超过1428.17万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

超捷股份拟募集资金5亿元,其中,3.2亿元用于汽车零部件、连接件、紧固件的研发、生产与销售项目,2亿元用于补充营运资金项目。