曾几何时,一句“要想富,先修路”响彻大江南北。修路不仅能直接提供工作岗位,拉动GDP增长,还能提升生产资源流转率,让当地劳动力走得出去,高端人才进得来,进而间接提升生产效率。

相较于传统的公路运输,铁路运输具有环保性、时效性、载运性等特点。正因为铁路运输具有独特优势,我国十四五规划中,明确指出未来5年将加快京津冀、长三角、粤港澳大湾区城际铁路和市域(郊)铁路规划建设。

具体而言,三大区域未来5年计划新开工建设城际铁路和市域(郊)铁路约1万公里,同时把握重点任务,梳理明确三年开工项目计划,建设总规模约6000公里,加快建设一批条件相对成熟的城际和市域(郊)铁路项目。

每一次行业红利的到来,都会推升产业链站上风口。A股上市公司中有一家企业是轨道非金属扣件的行业标杆,直接受益于新建铁路里程提升及存量铁路零部件升级换代需求,这家上市公司就是祥和实业(603500)。

祥和实业为持续保持业内标杆地位,近年来不断加大研发投入积累较多研发成果。公司近期刚公布新取得一项名为“测量预埋套管抗拔力的专用工装”的实用新型专利,进一步完善公司知识产权保护体系,发挥自主知识产权的技术优势,促进技术创新,从而提升公司核心竞争力。

扎根浙江,放眼全国

位于浙江天台的祥和实业,是轨道扣件行业的高新技术企业,主营业务为轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的研发、生产和销售。

公司在轨道扣件非金属部件领域的产品主要包括:轨下垫板、轨距挡板、弹性垫板等,已经运用于弹条Ⅳ型、弹条Ⅴ型、WJ-7型和WJ-8型等多款我国自主研发的高速铁路轨道扣件系统。

祥和实业子公司富适扣也已研发出多种可适用于高铁、普铁、城市轨道交通等不同场景、不同线路要求的轨道扣件系统,进一步拓展公司的业务范围。

反映在订单方面,今年8月8日,祥和实业全资子公司富适扣中标中铁十五局集团,金华—义乌—东阳市域轨道交通工程-轨道工程施工03标项目,经理CRCC-SHJC-2020-123、WJ-7B型扣件、W7KJ1及W7KJ2,中标价均为17,580,843.00元,合计人民币35,161,686.00元。而在此7天前的8月1日,祥和实业刚披露富适扣中标嘉兴市有轨电车一期工程项目的扣件、轨枕供应,并与招标单位办理相关合同的签约。

实际上,祥和实业自2006年成功中标甬台温、福厦高速铁路扣件工程至今,公司产品已经在哈大客运专线、石武客运专线、沪昆客运专线、晋豫鲁重载铁路和张唐重载铁路等40多项国家重点铁路工程使用或供货。最早供应于甬台温客运专线的产品已应用十年以上,目前使用状态良好,满足了列车运行对安全性、舒适性和可靠性的要求,市场占有率及市场认可度较高。

资质壁垒构筑业绩护城河

轨道扣件是将轨道上的钢轨和轨枕联结的零件,其作用是将钢轨固定在轨枕上,给整个轨道结构提供弹性,同时起到绝缘作用。轨道扣件系统主要由金属部件和非金属部件两部分组成。

具体来看,轨道扣件非金属部件是保证轨道精度和平顺性的核心部件,对总体扣件的绝缘性能和使用寿命起决定性作用,主要由尼龙、橡胶、塑料等材料制成。

因为铁路运输的安全性关系重大,目前国家对涉及铁路、城市轨道交通建设的重要零部件产品及专用设备实行较为严格的产品认证制度。轨道扣件生产企业需要获得由中铁检验认证中心(CRCC)出具的铁路产品认证证书,方可向铁路建设业主方供货。

若需要更换供应商,会面临所需时间长、成本高、风险大等问题,而且对后续加入竞争的企业而言,从完成CRCC认证到实现供货的周期需要约5年左右,前期还需大额投入,因此轨道扣件集成供应商一般不会寻求新的零部件制造商,受认证企业业绩稳定性强。

祥和实业是行业中较早通过尼龙件、橡胶件、WJ8铁垫板下弹性垫板和塑料件的CRCC认证的企业,具有轨道扣件非金属部件种类完整、工艺先进、生产历史悠久、前期供货量大等诸多优势,在同行业中处于领先地位。公司是高铁轨道扣件集成供应商中原利达的主要供货商,还与安徽巢湖、铁科轨道、翼辰实业、中铁隆昌、晋亿实业其他5家高铁轨道扣件集成商完成配套认证,并实现销售。

普铁、客货共线扣件方面,公司研发的部件全部通过认证,已通过7家集成供应商的集成配套,并拿到CRCC证书。城市轨道交通方面,公司已通过城市轨道交通绝缘轨距块、挡板座、轨下橡胶垫板等产品CRCC认证。

值得注意的是,祥和实业全资子公司富适扣也凭借FOSCO新加坡和富适扣浙江正式进军海外和国内城轨(包括市域)扣件市场,打破了业绩成长天花板,伴随公司各项布局逐步落地,祥和实业未来业绩值得市场期待。